2 млрд гривен потеряла Украина за подделку табачных изделий

Нелегальная торговля поддельными подакцизными товарами – алкогольными и табачными изделиями – огромная проблема для Украины. Только на подделках табачных изделий Украина за 2013 года потеряла как минимум 134 млн. евро (более 2 млрд. грн. по сегодняшнему курсу). 

Об этом заявила представитель офиса по юридическим вопросам Генерального секретариата ИНТЕРПОЛ Розелла Манжон (Rosella Mangion) на конференции «Стимулируя и защищая интеллектуальную собственность в Украине». 

"К сожалению, производство поддельной продукции и пиратство не рассматриваются как серьезные преступления в национальном законодательстве некоторых стран. Но международная организованная преступность часто вовлечена в нелегальную торговлю и даже производство поддельных товаров. Огромные прибыли от торговли поддельной продукции идут на финансирование других видов незаконной деятельности", – уверена Розелла Манжон. 

По словам представителя ИНТЕРПОЛ, международная организованная преступность наиболее активна в торговле наркотиками, лекарствами и табачными изделиями. 

"В 2012 г. Всемирная организация здравоохранения приняла Протокол о ликвидации нелегальной торговли табачными изделиями. И это не случайно: преступность заинтересована в нелегальной торговле этим товаром. Табачную продукцию легко перевозить, маскировать. К тому же риски крайне незначительны, поскольку преступления в сфере нарушений интеллектуальной собственности (подделки марок и брендов) не предусматривают серьезных наказаний, но при этом приносят огромную прибыль", – объясняет Розелла Манжон. 

С похожими вызовами, по мнению представителя ИНТЕРПОЛ, сталкивается и правительство Украины. 

Чтобы усилить эффективность борьбы с нелегальным оборотом подакцизных, и в частности, табачных изделий Розелла Манжон предлагает Украине, прежде всего, ратифицировать упомянутый Протокол ВООЗ о ликвидации нелегальной торговли табачными изделиями. 

"Ратификация Протокола создаст целостную структуру по борьбе с этим преступлением. Принцип «track and trace» (отслеживание движения товаров) важен не только для обеспечения безопасности легальной цепочки поставки продукции, но и для расследования преступлений в сфере нелегальной торговли", – объясняет Розелла Манжон. 

Еще одним эффективным механизмом, по ее мнению, является отслеживание компонентов, которые используются в производстве товара. Например, если речь идет о табачной продукции, более жесткое регулирование продажи сигаретной бумаги, фильтров поможет сделать борьбу с подделками и нелегальной продукцией более эффективной. 

Также, по мнению представителя Интерпола, крайне важно, чтобы законодательство предусматривало конфискацию выручки, полученной от продажи поддельных товаров. 

"Прибыль – это главный стимул для вовлечения криминальных групп в контрафактный бизнес. Поэтому конфискация нелегальных доходов крайне важна. Для Украины настало время действовать", - уверена представитель офиса по юридическим вопросам генерального секретариата ИНТЕРПОЛ Розелла Манжон. 

Источник

Еврокомиссия призывает страны ЕС отложить проект "Южного потока" либо подумать о "последствиях"

Еврокомиссар по энергетике Гюнтер Эттингер пригрозил "последствиями" тем странам Европейского союза, которые поддержат проект "Южный поток" в его нынешнем виде. Об этом говорится в статье, написанной им для немецкой газеты Handelsblatt и опубликованной сегодня, пишет ИТАР-ТАСС.

"Еврокомиссия не может смириться с тем, что некоторые государства ЕС подписали с Россией соглашения о строительстве газопровода, в которых нарушается совместно принятое европейское право. Я призываю страны ЕС отложить проект до тех пор, пока он не будет соответствовать европейскому праву", - отметил Эттингер.

"Тот, кто все же продолжит предпринимать действия (по реализации проекта), должен считаться с последствиями", - указал еврокомиссар в статье. "Следует также задаться вопросом, подходящий ли сейчас момент для подписания дальнейших соглашений, которые касаются "Южного потока", - считает автор.

Как сообщал УНИАН, 24 июня в Вене предправления «Газпрома» Алексей Миллер и гендиректор OMV Герхард Ройсс подписали соглашение о строительстве «Южного потока» в Австрии. Проектом займется South Stream Austria GmbH, в которой у каждой из сторон будет по 50%. Труба будет проложена от австро-венгерской границы до хаба в Баумгартене.

«Это не очень протяженный участок — чуть меньше 50 км. Но от этого не менее важный, так как это заключительный, финальный, участок «Южного потока», — отметил Миллер. Так, именно Австрия превратилась в «приоритетный маршрут». А вот Словению и предполагавшуюся в качестве конечной точки Италию «Южный поток» обойдет стороной.

Источник

За 900 световых лет от Земли обнаружена звезда-алмаз

Астрономы обнаружили звезду-алмаз размером с Землю / Space.com

Исследователями из Университета Висконсин-Милуоки был обнаружен белый карлик размером с Землю - холодная и темная звезда, которая представляет собой алмаз, сообщает ТСН.ua со ссылкой на Space.com.

Небесное тело находится за 900 световых лет от нашей планеты в направлении созвездия Водолея. По предположениям ученых, возраст объекта примерно равен возрасту Млечного Пути и составляет около 11 млрд лет.

Как пишет Space.com, белый карлик получил обозначение PSR J2222-0137, а компанию ему составляет пульсар, который был обнаружен учеными ранее.

Астрономы смогли найти холодную звезду (ее температура составляет 2700 градусов по Цельсию) с помощью радиотелескопа Грин-Бэнк (Green Bank Telescope, GBT) в Западной Вирджинии, США.

Согласно гипотезе, подобные звезды не являются редкостью, однако через малую светимость обнаружить их трудно. "Это действительно впечатляющий объект", - отметил Дэвид Каплан из Университета Висконсин-Милуоки.

Белые карлики - компактные звезды с высокой плотностью, лишенные собственных источников термоядерной энергии. Такие звезды начинают свою эволюцию как обнаженные вырожденные ядра красных гигантов, что сбросили свою оболочку.

Источник

Россия не ждет своих "героев" домой

Российские пограничники расстреляли автомобиль с боевиками, который пытался прорваться в Россию.

"По нашей информации российские пограничники расстреляли автомобиль с террористами, которые пытались пересечь границу с РФ. По нашей информации, ни один из боевиков в живых не остался. Количество убитых террористов неизвестно", - передает слова представителя информцентра Совета национальной безопасности и обороны Украины полковника Андрея Лысенко РБК-Украина.

Такую же информацию обнародовала на своем сайте Государственная пограничная служба Украины.

"Отмечается следующий принцип деятельности пограничной службы России: "боевиков, въезжающих из России в Украину, впускают не замечая, а в обратном направлении - уничтожают". Так, 25 июня, неподалеку от села Провалье Свердловского района Луганской области, в непосредственной близости от линии границы российскими пограничниками была расстреляна «Газель», в которой находились граждане РФ, принимавшие участие в боевых действиях на территории Украины на стороне сепаратистов", - сказано в сообщении.

Аналогичную информацию ранее распространило издание informator.lg.ua со ссылкой на местных жителей. По данным издания, это произошло в ночь с 24 на 25 июня в Свердловском районе Луганской области недалеко от границы на нейтральной территории.

В "Газели" якобы находился водитель и граждане России, принимавшие участие в боевых действиях на востоке Украины. Накануне они пытались прорваться в Россию на армейских грузовиках, однако были остановлены российскими пограничниками. Во время второй попытки проникнуть на территорию РФ боевики были расстреляны, сообщило издание.

Источник

Будущее за контент-маркетингом

Контент-маркетинг – это будущее. Недавний отказ «Яндекса» от ссылочного ранжирования и масштабная кампания Google по очищению поисковой выдачи от некачественного контента, накачанного ссылками, по правде, не оставляют бизнесу шансов. Выход один: осваивай контент-маркетинг – или тебя проглотят. Да, вы можете с успехом использовать SMM, контекстную, наружную или баннерную рекламу, но если у бизнеса нет стержня в виде брендированного контента, считайте, и бизнеса нет.

Content Marketing Institute приводит свежие данные о популярности контент-маркетинга в западном B2C-сегменте. 90% компаний используют КМ для общения со своей аудиторией, при этом 34% отмечают реальную пользу и приток лидов, который стимулирует качественный контент. Из них больше 79% используют эту технику для повышения узнаваемости бренда, 71% – для привлечения клиентов и 65% – для усиления лояльности и вовлечения в бренд.

Вы правы, если считаете, что эти цифры для отечественного бизнеса значительно завышены. Цифры – пустое, однако контент-маркетинг действительно работает. С несколькими важными поправками. Во-первых, вы обязаны понимать, зачем вы используете эту технику – и как она кореллирует с глобальными целями вашего бизнеса. Во-вторых, бессистемный контент-маркетинг, как правило, бесполезен и очень дорог. В-третьих, не волнуйтесь. Даже если вы не задумывались о пользе контента для вашего бизнеса, еще не поздно начать. Быть может, многие ваши конкуренты игрались в контент-маркетологов, но эффективно его делают единицы. И так будет всегда.

Задачи контент-маркетинга

Первая и основная ступень контент-маркетинга – создание информации, которая отвечает желаниям и потребностям потребителей. Контент приводит их к вам. Следующий шаг – информация должна вдохновить потребителей совершить покупку, убедить в том, что ваша компания – лучше всех. На третьей ступени контент – это последние аргументы в пользу покупки и пища для адвокатов вашего бренда. Круг замкнулся: у вас появляется стабильный приток новых покупателей, которые затем превращаются в лояльных пользователей ваших продуктов или услуг – и, наконец, рекламируют ваш бренд самостоятельно.

Бренд-шоумен

На первом этапе задача компании – генерировать качественный контент в лучших традициях популизма с максимально широким охватом пользователей. Контент должен быть релевантен теме. Обязательно – полезен. Желательно знакомить читателя с брендом. Так мы привлекаем целевой трафик. Оптимальный формат материалов: информационные и развлекательные статьи, инфографика, видеоролики и подкасты.

Бренд-учитель

Далее начинается борьба со слабым вовлечением пользователей. Теперь, когда у вас достаточно трафика, необходимо встряхнуть аудиторию, чтобы она стала активнее, и расположить читателей к себе. Мы создаем информационное поле и повышаем лояльность аудитории. В этом случае развлекательная составляющая уступает место инструкциям, белым книгам, исследованиям и практическим руководствам.

Бренд-помощник

Сторителлинг, кейсы компании, ее уникальный опыт помогут ответить на главный вопрос: почему вы? Почему и в чем именно ваша работа отличается от работы конкурентов. Ответ должен быть простым, ярким и не оставлять сомнений. Цифры – прекрасная мотивация. Используйте данные, много данных, чтобы доказать, что вы можете решить проблему клиента так, как никто другой.

Любимый бренд

Как часто потенциальные и реальные клиенты обращаются к вам с вопросами касательно вашего сервиса? Так вот, на каждого инициативного человека приходится сотня тех, кто спрашивать не станет. Они просто развернутся и уйдут туда, где ответ уже есть. Избавьте своих клиентов от необходимости задавать вопросы. Кроме того, используйте все наработки из прошлых этапов, чтобы раскрасить ваше сотрудничество: конкурсы, скидки, подарки, полезная информация и личный подход одинаково необходимы.

Подчеркиваю: в Украине, вне зависимости от сегмента (B2C или B2B), эффективный контент-маркетинг делают единицы. Почему? На этот вопрос хорошо ответил главный редактор сайта Moz Рэнд Фишкин в своей презентации.

Мы в Авеб убеждены, что, в отличие от других видов интернет-маркетинга, контент работает на всех этапах воронки продаж. Это ключевой нюанс данного инструмента: его следует развивать и адаптировать под разных пользователей с учетом их нужд и требований к вашему бренду. Однобокий подход, который мы видим у многих компаний на нашем рынке, не дает результата именно потому, что материалы адресованы не тем людям и создаются не для тех целей.

Создание и распространение контента

Согласно исследованию MarketingProfs / CMI (2013), наиболее эффективны те бренды, которые используют порядка 14 различных методик контент-маркетинга (в отличие от среднего показателя по рынку, который колеблется в районе восьми). Наиболее эффективны инфографика и кейсы. Но ведь вы наверняка можете предложить вашим пользователям что-то еще? Хотя бы этот джентльменский набор: статьи и познавательные видео, записи лекций и семинаров, полезные файлы – white papers или полноценные электронные книги, – регулярные email-рассылки, яркие события в социальных сетях (конкурсы, приложения и обсуждения).

Теперь нужно понять, как реализовать это с максимальной отдачей.

Планирование и стратегия

Задачи вашего контент-маркетинга – это точка отсчета. Без четкого понимания целей не получится подобрать ни подходящие инструменты, ни правильную команду специалистов, которая будет работать на результат, а не просто марать бумагу или рисовать топорные картинки.

Ниже – четыре глобальных вопроса, на которые вам следует ответить еще до начала подготовки рекламной кампании.

● Какие типы контента вы будете генерировать, кто их целевая аудитория?
● Как они соотносятся с целями вашего бизнеса?
● Какие акценты должны быть у каждого из материалов?
● Какова схема подготовки и распространения материалов?

Бюджет и команда

От бюджета зависит качество и скорость создания материалов. Контент-маркетинг легко аутсорсить. Так, согласно Content Marketing Institute, 63% всех письменных материалов для контент-маркетинга создаются на аутсорсе. Следом идут дизайнерские задачи (41%) и услуги социальных маркетологов (27%).

Вряд ли вы как владелец бизнеса будете создавать контент своими руками. Пожалуй, на начальных этапах это возможно, но серьезные объемы качественного контента – это результат работы сразу нескольких специалистов:

● руководителя проекта (или менеджера по маркетингу),
● поискового маркетолога,
● дизайнера,
● копирайтера,
● SMM-специалиста.

Что требует исключительного внимания

Итак, мы разобрались с целями и инструментами контент-маркетинга. Также у нас есть команда, которая будет работать над проектом. Теперь остановимся на средствах и способах создания брендированных материалов:

1. Ключевые слова. Ужасные тексты, насыщенные повторениями, которые раньше привлекали трафик (и отвращали адекватную аудиторию) больше не работают. Воспринимайте ключевые слова как витамины – они полезны только в том случае, если их в меру и они вам действительно нужны.

2. Лицо бренда. Имидж компании формирует не продукт, а сервис. Его создают ваши сотрудники. Используйте реальные лица, чтобы сделать ваш бренд человечнее. Люди доверяют людям, а не торговым маркам.

3. Будьте открыты. Доверие вашей аудитории – самое важное. Введите своих клиентов в курс ваших дел: как устроены процессы внутри и снаружи компании. Докажите, что вы играете честно и что на вас можно положиться.

4. Мультиформат. Выжимайте максимум из ваших идей. Хороший кейс хорош сам по себе, но почему бы не использовать опыт, полученный в результате работы, чтобы сделать тематическую инфографику, записать видеоролик с описанием работ и отзывом вашего клиента, использовать полученную статистику в белой книге и выступить на конференции с презентацией по мотивам вашего кейса? Вы не только получаете свежие материалы для дистрибуции – каждая единица контента сама будет продвигать другую.

5. Искусство заголовков. Без броских и вызывающих интерес заголовков вы попросту не привлечете читателей. Заголовок (в блоге или социальной сети) – это отправная точка для каждого читателя. Именно он определяет ценность вашего контента.

6. Ньюсджекинг. В эпоху контент-маркетинга каждый блог должен стать маленьким Forbes. Медиаресурсом, следящим за трендами, наполненным новостями и актуальными сообщениями. Грамотный ньюсджекинг – идеальный способ связать ваше предложение с тем, что происходит в мире прямо сейчас, тем самым повысив ценность продукта или услуги.

7. Контроль. Важно всегда иметь под рукой гибкий контент-план, который можно легко актуализировать. Вы должны четко понимать, какие материалы есть у вас на руках. Это позволит создать гармоничное информационное поле вокруг вашего бренда. А гармония – это залог интереса ваших читателей.

8. Качество. Полагаю, этот пункт не нуждается в пояснениях.

9. Количество. Периодичность обновлений вашего блога и других рекламных каналов важна и для людей, и для поисковых систем. Конечно же, не в ущерб качеству материалов.

10. Мультиканальность. SEO, контекстная реклама и SMM должны работать на ваш контент-маркетинг. Чем больше каналов продвижения и распространения контента вы будете использовать, тем лучше. Каждую единицу контента необходимо адаптировать под рекламный канал.

11. Анализ конкурентов. Что в контент-маркетинге действительно подкупает – это свобода действия. Другие типы интернет-рекламы куда более регламентированы, а с контентом можно делать решительно все. Используйте конкурентов для поиска новых идей, чтобы затем адаптировать их под свою бизнес-модель.

12. Эксперименты. Новые методики контент-маркетинга необходимы вашим читателям значительно больше, чем вашему кошельку. Ни в коем случае, ни при каких обстоятельствах не дайте им заскучать.

9 ключевых метрик контент-маркетинга

Перед оценкой результатов рекламы важно определиться с продолжительностью рекламной кампании. Контент – это долгосрочные инвестиции, подразумевающие длительную и усердную работу, которая даст эффект лишь спустя несколько месяцев, полгода или даже год. Это важный нюанс, из-за которого сворачивают многие рекламные кампании – просто потому, что результатов нет.

Если же вы набрались терпения и правильно настроили свой контент-маркетинг, обратите внимание на следующие метрики:

1. Активность сообщества. Многие контент-маркетологи считают эту метрику даже выше продаж. То, как люди реагируют на ваши сообщения, насколько живо они обсуждают ваш контент и коммуницируют с вашими авторами, действительно важно.

2. Трафик. Объемы входящего трафика – это не только прерогатива SEO. Чем больше людей заходят на ваш сайт, тем лучше ваш контент. А если большая часть посетителей возвращается к вам снова и снова, значит, вы точно на правильном пути.

3. Шеринг. Не менее популярная метрика. Соцсети – мощный канал распространения контента, и то, как люди делятся вашими работами, может многое сказать об их качестве. Кроме того, шеринг косвенно влияет на количество продаж.

4. ROI. Возврат инвестиций, потраченных на развитие бизнеса – отличный и универсальный индикатор успешности большинства рекламных кампаний.

5. Лиды. Необходимо детально отслеживать каналы, из которых приходят заинтересованные потребители ваших продуктов или услуг. Важно не только то, какая именно единица контента генерирует лиды, но и какой рекламный канал служил проводником между вашим материалом и потенциальным клиентом.

6. Продажи. Безусловно, все техники интернет-маркетинга направлены на завершение сделки. Однако многие специалисты считают, что для контент-маркетинга это не самая подходящая метрика.

7. Брендинг. Все больше и больше специалистов при работе с контентом делают ставку на пиар. Узнаваемость бренда и отношение к нему потребителей – надежный показатель уникальности ваших материалов.

8. Подписки. Количество лояльных пользователей, которые подписываются на обновления в социальных сетях или email-рассылку, может сказать значительно больше, чем лайки в социальных сетях или даже объемы входящего трафика. Кроме того, не стоит забывать, что почтовые рассылки – один из самых конверсионных рекламных каналов. Таким образом, подписчики – это, в перспективе, еще и продажи.

9. Сатисфакция. Эффективный контент должен улучшать жизнь ваших читателей, подписчиков и клиентов. Не больше и не меньше.

Пример из практики: полгода назад мы написали наш чек-лист по самостоятельной оптимизации интернет-магазина. На его создание ушло порядка 10 часов, после чего мы разместили готовый PDF-файл на боковой панели нашего блога. При скачивании чек-листа пользователь автоматически получает приглашение стать нашим email-подписчиком. В результате за 6 месяцев мы получили более 700 целевых писем (лиды) и увеличили базу наших подписчиков на тысячу человек.

По статистике Content Marketing Institute за 2014 год, главные метрики качества контент-маркетинга для западных B2B-брендов – это привлечение трафика (66%), PR (активность аудитории в социальных сетях – 52%), прямые продажи (44%) и живой отклик целевой аудитории (42%).

Контент и кризис

Если смотреть на интернет-бизнес глобально, контент-маркетинг – это главное конкурентное преимущество. Украинские игроки применяют технику «полезной рекламы» очень по-разному, но на рынке не осталось ни одной успешной компании, которая бы не использовала контент-маркетинг в том или ином виде. Еще больше бизнес-проектов, которые заигрывают с контентом, но не получают должную отдачу. Виной тому непродуманная стратегия или непонимание конечных целей этой активности.

Несмотря на то, что масштабный контент-маркетинг – это дорого, отказываться от создания контента ни в коем случае нельзя. Особенно в условиях кризиса. Ведь что мы имеем сейчас? Обострившуюся конкуренцию, с одной стороны, упавший спрос – с другой. Это значит, что ваш продукт должен быть еще более привлекателен. Даже если ваш сайт в топ-1 поисковой выдачи, этого недостаточно. Только лишь с помощью контента можно поставить правильные акценты и выделить те стороны вашего продукта, которые важны здесь и сейчас. Это не под силу ни SEO, ни контекстной рекламе.

В итоге все решают простые человеческие отношения. Контент-маркетинг – это язык вашего бренда. Вам нужно презентовать себя, привлечь внимание, рассказав интересную историю, помочь советом. Вы должны вдохновить пользователя. Вы должны заработать доверие, авторитет. И только затем вы можете переходить «к делу» – то есть к вашему торговому предложению.

Контент-маркетинг – это не назойливые консультанты в супермаркетах. Это осмысленная коммуникация друзей, которая заканчивается успешными сделками.

Источник

Какие реформы ожидаются для фондового рынка Украины?

У фондового рынка Украины есть два пути. Первый путь заключается в том, что можно безжалостно отказаться от всех существующих наработок и начать развитие фондового рынка с нуля, опираясь на опыт Польши, например.

Второй предусматривает движение в сторону евростандартов постепенно, с учетом текущих достижений и национальных особенностей.

То есть можно потребовать, чтобы все участники рынка в жесткие сроки привели свою деятельность в соответствие со всеми европейскими требованиями, даже невзирая на то, что не все смогут это сделать, и по пути мы можем потерять многих из профучастников. Такой категоричный путь реформирования имеет право на рассмотрение.

Но, как по мне, это крайние меры. Украинский фондовый рынок уже сложился. Он, конечно, больше тяготеет к модели развития по примеру стран континентальной Европы (Франция, Германия), где ведущую роль в привлечении инвестиций выполняют долговые инструменты. Эти страны, как и Украина, в основном отставали и отстают по уровню развития рынка акций от стран англосаксонской («рыночной») модели, где именно акции являются источником привлечения инвестиций.

Украинская модель гораздо ближе к «континентальной» из-за значительной роли банков в финансировании экономики и традиционно небольшой роли населения в развитии фондового рынка. Как бы то ни было, фондовый рынок в Украине существует, в этой отрасли задействованы десятки тысяч людей. И его кардинальное реформирование рискует уничтожить конструктив и существующие наработки. 

В любом случае, для достижения успеха реформы должны затрагивать не только фондовый (и даже не только финансовый) рынок. Это должен быть комплекс реформ, направленных на повышение позитивного восприятия украинской юрисдикции.

В тех секторах фондового рынка, где на протяжении последних лет была стагнация, например – рынок акций, рынок корпоративных займов, ее причины очевидны.

Базовое перераспределение капитала, который обслуживает фондовый рынок, происходит по оси «эмитент – инвестор». В Украине все еще существуют серьезные проблемы с коммуникацией по данной оси. Это связано с низким доверием к эмитентам (ввиду отсутствия достаточной прозрачности, низких стандартов корпоративного управления), сложностями с адекватным рыночным ценообразованием на финансовые инструменты, несовершенством правовой среды (если речь идет об отношениях на локальном уровне – доверие к юрисдикции), которая также является и самым большим риском для осуществления инвестиционной деятельности.

В то же время, чтобы говорить о реальных перспективах, а не о фантазиях, необходимо трезво оценить реалии украинского фондового рынка.

Национальный рынок капитала экспертами и СМИ обычно сравнивается с международными, прежде всего, в контексте показателей торгов акциями. Но значительное количество объективных факторов существенно затрудняет развитие в Украине рынка акций. Например, с 2007 по 2013 год доля акций в структуре торгов на фондовых биржах Украины уменьшилась в четыре раза – с 39% до 10%, при этом доля ОВГЗ выросла до 74%.

Банки как держатели крупнейших среди других институтов активов (1,3 трлн гривен на начало 2014 года) являются также владельцами крупнейшего инвестиционного портфеля (135 млрд гривен), который на 67% состоит из государственных облигаций. Отсутствие внимания банков к акциям на современном этапе – тоже своеобразная оценка такого инвестиционного инструмента, как акции.

Я ни в коем случае не утверждаю, что украинские акции не достойны внимания. Я хочу подчеркнуть, что развитие украинского фондового рынка необходимо планировать, исходя из реальной картины – более развитым на сегодняшний день на нашем рынке инструментом являются долговые бумаги. Объективно – эмитенту привлечь капитал в Украине более реально именно через облигационные займы, а не эмиссию акций.

Что касается действий государства, то, в общем, рынок ожидает последовательных и конструктивных реформ, которые создадут регуляторные и фискальные мотивации для заинтересованности эмитента и инвестора в участии именно на внутреннем рынке капитала, а также будут формировать позитивное восприятие украинской юрисдикции для зарубежного инвестора.

В этом контексте давайте вспомним реформы украинского фондового рынка, которые формировали его в последние годы.

Весь прошлый год рынок занимала депозитарная реформа. Это была полезная инициатива, которая, в то же время, оставила и много вопросов. Например, согласно статистике НКЦБФР, количество счетов собственников ценных бумаг по состоянию на конец 2013 года составляло 5,54 млн шт., при этом еще в 2012-м их было 8,76 млн. Собственники ценных бумаг не видят смысла содержать счет в ценных бумагах – из-за отсутствия дивидендов, сложности продать по рыночной цене (так как большинство паевых ЦБ мало или вовсе неликвидны), необходимости оплачивать услуги депозитарных учреждений (их размер несопоставим с ожидаемыми дивидендами, так как их выплата в Украине – скорее экзотика). Конечно, собственность – это не только права, но и ответственность. Но имеет ли смысл нести эту ответственность в убыток себе?

Не менее резонансным событием для рынка было введение специального акцизного налога по ценным бумагам. Задачей данного налога в свое время было в большей степени наполнение бюджета, и эта цель выполнена не была. Но налог принес и положительные результаты – появилась унифицированная процедура определения биржевого курса, наблюдался рост доли биржевого рынка по отношению к внебиржевому (за 2012-2013 годы она выросла с 10% до 28%). Кроме того, большее количество ценных бумаг стало торговаться именно на биржах, то есть жестче контролироваться на предмет справедливости ценообразования, фактов манипулирования. Многие ценные бумаги именно по причине введения акциза получили статус листинговых, то есть надзор за их корпоративными стандартами и раскрытием информации объективно стал эффективнее. В текущем году перестали облагаться акцизом акции ПАТов, однако проблема обложения векселей, обращение которых на фондовых биржах невозможно, остается. В целом налог в его существующей форме нужно, безусловно, менять, но необходима конструктивная дискуссия относительно возможности введения налога на финансовые трансакции. В ходе интеграции с ЕС, в любом случае, нужно будет отвечать на этот вызов, поскольку и в мире споры по этому поводу не утихают.

Не закончена корпоративная реформа, которую запустил закон «Об акционерных обществах». Только 8000 компаний (из 25 000 акционерных обществ, зарегистрированных в Украине) полностью привели свою деятельность в соответствие с требованиями закона. Но даже эти самые «ответственные» участники реформы так и не получили возможности привлекать капитал на национальном фондовом рынке.

Это лишь самые общие зарисовки по реформам украинского фондового рынка последних лет. На мой взгляд, они были бы более эффективными, если бы были частью общей единой системы реформ. В конце 2013 года участники вернулись к написанию новой программы развития фондового рынка. Напомню, что прошлая программа («Программа развития фондового рынка на 2011-2015 годы») так и не была принята к реализации. Это очень важная инициатива, но еще более важно довести ее до логического завершения.

Если новая программа будет согласована и принята, то она должна быть принята на уровне всех ключевых регуляторов, и должна последовательно выполняться. Даже если по истечении срока мы реализуем, скажем, не более 30% задуманного, все равно получим более эффективный и развитый фондовый рынок, чем если будем продолжать стихийные реформы по примеру предыдущих лет.

Источник